大陸金融改革的黑暗與光明面

大陸政府力推「大眾創業、萬眾創新」和「互聯網+」,網路的金融創新不斷。圖/美聯社
大陸政府力推「大眾創業、萬眾創新」和「互聯網+」,網路的金融創新不斷。圖/美聯社

十三五期間,中國成長速度放慢,存在許多風險。過去30年,中國的成長是基於世界經濟快速成長,未來要改靠自身動力。由於人口紅利不再,大陸必須要努力創新並發展創造新的優勢,同時也要積極走出去,所以有「一帶一路」和「亞投行」等倡議,這些都形成中國經濟的新面貌。

金融改革需配合實體經濟,因應新經濟環境,中國關鍵性金融改革在今年集中推出,最重要的改革首推利率市場化,將衝擊現有銀行體系。第二項重大改革是人民幣匯率逐漸實現市場化,但是因為近期人民幣的下跌,資金大幅外流,加上投機客干預,讓大陸人行對匯率的掌控顯得礙手礙腳。第三項改革是資本市場,由於A股表現疲軟,投資人信心脆弱,IPO速度不如預期,改革之路尚很漫長。整體來說,最大問題是市場資金仍難以進入實體企業,以致金融市場資金充裕,而實體企業卻融資困難。

十三五期間最值得關注的,反而是大陸網路金融的快速發展。大陸政府力推「大眾創業、萬眾創新」和「互聯網+」,網路的金融創新不斷,已形成完整的生態體系,以及許多大型網路金融平台,如螞蟻金服和陸金所。陸金所剛完成10億美元的B輪融資,估值高達180億美元;大陸第二大電商業者京東旗下的京東金融最近也完成10億美元融資,涵蓋眾籌到第三方支付等七大業務。

大陸網路金融政策採「先行先試」,和台灣完全不同。在開放近3年後,P2P(網貸)相關法令規則最近開始變得嚴格,但大陸已成為全球最大P2P市場;另外第三方支付如支付寶的發展也是先鬆後緊。人行近期已開始研究數碼貨幣及區塊鍊(blockchain),一改先前保守態度。

蘑菇街和競爭對手美麗說最近合併,成為大陸最大的女性購物網站,估值近30億美元,這是去年至今一系列電商公司整合浪潮之延續,先前美團及大眾點評合併成立的新美大公司剛完成33億美元融資,創下全球O2O領域最大融資,這些都說明資金正湧向網路領域,「互聯網+金融」正在徹底改變大陸產業。

台灣一直唱衰大陸經濟和金融並無意義,應多學習大陸在網路金融的創新,全力發展FinTech。(作者為藍濤亞洲總裁黃齊元)

 

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