從美國經驗談退休市場發展

圖/本報資料照片
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勞動基金近期傳出弊案,我開始與美國友人聊到要如何安穩退休,這才發現美國401(K)計畫退休基金的投報率相當驚人,美國勞工真的可以靠退休金安心養老。

多位好友說,美國退休制度完善,今年退休金投報率大多超過三成以上,若合計歷年來投報率所產生的複利效果,未來可以安安心心的退休了。

聽完朋友一席話,他們笑了,但我的內心卻流淚了。美國401(K)退休基金一年之內增值逾三成,是台灣勞工朋友作夢都不可能夢到的事情,台灣勞退基金最低保障收益約2%(歷年收益分配的累計金額不低於兩年定存利息),很難撐過漫長退休生活。兩地退休金的收益率差別如此之大,隨勞動基金弊案愈演愈烈,政府應該將相關退休基金操作模式進行全方位檢討及改善,才可以大幅改善國人退休危機。

美國退休制度三大支柱

台美兩地退休金眉角究竟差在那裡,造成收益率會差上十萬八千里?

目前美國退休制度核心分為三大支柱,分別為社會保險、雇主提供的退休計畫以及個人儲蓄,其中雇主提供的退休計畫目前以401(K)計畫(延後課稅的退休金帳戶計畫)為大宗,個人儲蓄則以個人退休帳戶IRA(享有稅務優惠的個人長期養老儲蓄帳戶)為主。根據BrightScope及美國投資公司協會2019年統計資料顯示,自1980年代推行迄今近40年的401(K)計畫參與人數達到6,700萬人,401(K)和確定提撥制的資產規模達8兆美元。

401(K)之所以吸引勞工參與是因為獨到的制度設計,而美國於2006年通過的「退休金保護法案」引進幾個符合人性的設計也成為推進401(K)的動力,改變了美國退休準備的樣貌。

首先是「自動加入」,只要勞工沒有說不,就自動提撥薪資到401(K)計畫的帳戶,第二是自動增提,藉由每隔一段時間提撥金額的自動上調機制,讓員工不知不覺中累積退休儲蓄有助提高提撥率。第三是分散的預設投資選項(QDIA),將目標日期基金、生命周期型基金、平衡型基金或管理專戶等產品納入預設投資選項。401(K)計畫將目標日期基金列為預設選項,只要勞工沒有做出投資選擇就自動將退休金投資在該類基金上。

目標日期基金

其實,目標日期基金早在多年前已引進台灣,而台灣的私校退撫儲金亦早已開始套餐式的自選投資,近年也啟動了人生周期基金。富蘭克林證券投顧表示,採取人生周期概念打造的目標日期基金,依據生命周期與個人屆臨退休年限規劃,符合不同人生目標與生活型態,兼顧成長性且重視動態風險控管的投資特色,能藉由適當的投資策略達到退休準備的目標,是目前退休市場發展的重要趨勢。

根據BrightScope及美國投資公司協會2019年統計,2016年美國退休計畫當中高達八成的退休金計畫有提供目標日期基金、高於2006年的32%,且目標日期基金資產規模占退休計畫資產的比重達21%,遠高於2006年的3%,顯示該法案對於目標日期基金規模大幅增長扮演關鍵推手。這些基金,隨美股不斷創高,收益率也同步攀升,其中以指數型的產品更與美道瓊及NASDAQ漲幅緊密連結,不致出現賺了指數賠了差價的情況發生。

打拚一輩子的勞工想安心退休,不要再擔心朝不保夕的任務是希望工程,勞動基金、退撫及國保等攸關人民福祉的重要基金,要如何防弊、如何興利,是政府2021年起該擔起的重責大任。

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