「錢」進永續:建立真正永續經濟活動「標準」

圖/本報資料照片
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文/溫麗琪 中華經濟研究院綠色經濟研究中心主任、蔡淳宇 資策會科技法律研究所副法律研究員

永續金融手段在國際市場上推陳出新,相關金融單位都想知道究竟應該朝向何方投資?因此,各國紛紛提供相關指引方向。英國財政部與債券管理局於6月30日共同推出了《英國政府綠色金融框架》。該框架依循國際資本市場協會公布的《綠色債券原則》,針對對於氣候變遷、環境保護目標計畫之融資提供了詳細指引。該框架公布了六種綠色投資項目,包含:低碳運輸、再生能源、能源效率、污染預防與控制、生物與自然資源、氣候變遷減緩,同時要求每年提出資金分配報告,每兩年並針對環境影響與附隨的社會效益提出報告,透過這兩種報告之提出要求,使資訊透明公開,以確保債券承銷商及機構投資人等利害關係人之資訊取得管道。

近年來,英國相當善用綠色金融商品募資,替氣候議題取得所需資金。為了對抗氣候變遷及推動環境保護工作,並掌握永續金融主導地位,將英國提升至世界永續金融中心,除了大家熟知的「綠色投資銀行」成功案例外,2020年11月,英國財政部就宣布了將在2021年發行政府公債「綠色金邊債券」(Green Gilt)的規劃,於《2021年預算》(Budget 2021)中確立,在2021年發行至少兩種綠色政府公債、總額150億英鎊之目標,並透過國家儲蓄及投資銀行(National Savings and Investments, NS&I)發行「零售型綠色儲蓄債券」(retail Green Savings Bond)。主要的目的是針對環境有益計畫,由國家以舉債的方式進行融資,以對應持續成長的資金需求。

《英國政府綠色金融框架》為了這兩支債券的發行提供了基礎框架,內容包含募集資金用途、評估與遴選流程、募集資金管理、報告、驗證等五項要素。值得一提的是,此框架明白揭示不僅適用於債券,更適用於其他類型的融資工具,可謂英國永續金融的基礎框架。英國財政大臣Rishi Sunak表示,這將能有效協助氣候變遷、環境保護計畫取得資金,除提供相關基礎建設投資所需的大量資金,且同時能創造綠色相關產業就業機會。

在永續金融議題上,我國也努力不懈,金融監督管理委員會(金管會)黃天牧主委本著「今天不做、明天就後悔」,在永續金融上急起直追,不遺餘力。2017年時,證券櫃檯買賣中心建立第一個綠色債券投資市場,包含氣候、環保、節能、減碳等綠色投資計畫或其相關放款,可利用綠色債券為融資工具,進行資金籌措。其後,金管會於2020年發布之《綠色金融行動方案2.0》中,以「運用市場機制引導經濟邁向永續發展」為三大核心目標之一。而透過櫃買中心參酌綠色債券之架構,建立社會效益債券及可持續債券市場,將債券永續金融之範圍擴及社會效益投資計畫,並以櫃買中心內部作業要點的方式,規範債券之資金用途、評估與遴選流程、資金管理、報告等要素,即是核心目標下的具體作為。

截至目前,在我國市場上流通,蘊含綠色債券、社會效益債券、可持續發展概念之債券共69檔,總額合計2,265億元。我國透過櫃買中心所建立之永續金融市場雖已有相當發展程度,然而其適用之融資工具僅限於債券,對比英國此次推出之《英國政府綠色金融框架》,提供不同融資管道一致且明確的融資範圍與程序要求,在我國若是欲透過債券以外的其他管道進行永續計畫之融資,目前各金融機構仍然只能自行依循相關國際組織所公布之原則(如:貸款市場協會所發布之永續連結貸款原則)進行,還不存在適用於各種融資工具的統一框架。

一套符合永續目標之經濟活動的具體標準,是應對氣候變遷及推動環境保護工作的利器,也是辨識募資以及避免漂綠的重要工具。為此,我國金管會正積極建置「台灣永續分類標準」,藉此強化永續金融資本市場,確保轉型的資金籌措管道,可說是至關重要的一步。因此,英國發佈的綠色金融框架意欲為各種不同管道進行的永續融資,提供接軌國際且一致性的標準,除便利資金之籌措,進而使永續目標之推動更加順利,相當值得參考。我國目前投資於永續債券之資金已有相當之規模,顯示我國永續金融市場之重要潛力,相信在此市場工具的加值下,國內綠色經濟市場的轉型定會加速發展。

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