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元宇宙金融的商機與風險

文/李沃牆 淡江大學財金系教授

在元宇宙(Metaverse)世界中,金融絕對是非常重要和密切相關的元素,其金融體系必自中心化金融走向「去中心化」金融(Decentralized Finance, DeFi),DeFi又被稱為「虛擬的華爾街」,泛指基於區塊鏈且與數位資產有關的交易、支付、借貸及保險等金融應用。

在這套系統上的買方、賣方、甚至貸方及借款人,都能進行點對點、透過去中心化的智能合約,進行不受中心監管的金融活動,自由享受金融服務,並實現普惠金融的願景。在NFT(非同質化代幣)、穩定幣(Stablecoin)、去中心化金融等技術逐漸成熟下,讓元宇宙金融更加蓬勃發展。此現象也引起傳統金融業的重視,希冀元宇宙成為金融業的新成長引擎。

由於這新興模式翻轉既有金融業營運模式,消除不必要的金融中介,降低金融服務門檻和成本,優化人們使用金融服務的方式和體驗,不僅帶來效率與創新,也創造新商機,然隨之而來的風險也因應而生。

在元宇宙浪潮下,已有愈來愈多的機構及個人到虛擬世界,擁有及開創或是管理數位資產。據悉,韓國國民銀行(Kookmin)早於去(2021)年8月在元宇宙環境中開設了分行,並在其分行中為客戶提供虛擬銀行與金融遊樂場,為員工提供「遠程辦公」中心、虛擬貴賓休息室內的員工頭像可以幫助客戶分析風險回報狀況或設計投資組合、另在主廳內,客戶還可以瀏覽個性化的金融信息,還計劃培訓員工。另外,韓國興業銀行(IBK)也計劃在社交媒體平台Cyworld Z的元宇宙上開設分行。

今年2月,摩根大通(JPMorgan Chase)宣布在元宇宙平台「Decentraland」裡,一個充滿日本原宿風情的購物中心,開設了「Onyx」貴賓室,成為全球第一家進駐元宇宙的華爾街銀行,可以承作支付、外匯、金融資產交易及保管等。元宇宙虛擬世界的去中心化特性以及加密貨幣的應用,使NFT數位資產如雨後春筍,琳琅滿目。

截至2021年底,數位資產的交易規模已達到176億美元。此外,元宇宙資產抵押借貸平台XCarnival已可解決數位藏品NFT質押難的問題,倘借款人未還款,XCarnival會將NFT強制拍賣,並且將拍賣所得歸貸款人,進而在元宇宙中實現「萬物皆可抵押」的終極願景。

不可否認,元宇宙產出新的經濟定律、新的商業模式、新的金融創新、新的投資契機。但要注意的是,OECD及美國財政部甫宣布,要把數位資產的投資活動連結海外帳戶稅收遵從法,即俗稱的肥咖(FATCA)條款,規範共同申報準則(CRS)課稅,且進一步依據資訊交換及申報框架(CARF)搭建跨國防線,針對交易進行課稅。

然而,一、元宇宙有虛擬世界身份認證問題,平台出現假貨、出售未經授權的NFT資產,相關的金融交易而生的詐騙恐接二連三。二、因元宇宙中所有互動行為,包含移動、購買、交談對象、思考邏輯與個性化偏好等資料將全數被元宇宙記錄,而有隱私及資安疑慮。三、元宇宙世界中,駭客可能利用技術漏洞藉機盜取數位資產。目前又缺乏專責機構管控,平台如果倒閉、出現程式碼漏洞、被駭客入侵,投資者將求償無門。

不少專家認為,NFT的熱絡及炒作現象有如2000年代初期的網路泡沫。若然,泰半的NFT數位資產價值恐怕會歸零。換言之,當「萬物都NFT」時,NFT是否會成為區塊鏈的泡沫殘品,確實值得省思。而如何將既有的金融服務流程無縫串接元宇宙金融世界,以提供合乎金融程序,新的監管法規、企業信任的服務,個資隱私保護等都亟待努力。

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